新华红利回报混合季报解读: 份额赎回近330万份, 已实现收益亏损152万元

新华红利回报混合型证券投资基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项关键数据出现明显变化，值得投资者关注。其中，基金份额赎回近330万份，而本期已实现收益亏损151.75万元，这些数据的变动背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，本文将为您详细解读。

主要财务指标：已实现收益亏损，整体利润为正

本期已实现收益亏损152万元

报告显示，2025年4月1日至6月30日期间，新华红利回报混合基金本期已实现收益为-1,517,526.57元，出现亏损。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。这表明基金在该季度内，常规投资收益扣除费用后呈现负收益状态。

主要财务指标

金额（元）

本期已实现收益

-1,517,526.57

本期利润

1,354,610.47

加权平均基金份额本期利润

期末基金资产净值

140,617,423.62

期末基金份额净值

本期利润135万元，得益于公允价值变动收益

本期利润为1,354,610.47元，与已实现收益不同，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。由此可见，本期公允价值变动收益为正，且弥补了已实现收益的亏损，使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0097元，期末基金资产净值为140,617,423.62元，期末基金份额净值为1.0143元。

基金净值表现：短期跑输基准，长期优势明显

近三月跑输业绩比较基准0.14%

在过去三个月，基金净值增长率为1.01%，而业绩比较基准收益率为1.15%，基金跑输业绩比较基准0.14%。净值增长率标准差为0.85%，基准收益率标准差为0.51%，基金净值波动大于业绩比较基准。

阶段

净值增长率(1)

率标准差(2)

基准收益率(3)

基准收益率标准差(4)

(1)-(3)

(2)-(4)

过去三个月

1.01%

0.85%

1.15%

0.51%

-0.14%

0.34%

过去六个月

1.12%

0.73%

-0.14%

0.49%

1.26%

0.24%

过去一年

-3.50%

0.73%

8.60%

0.67%

-12.10%

0.06%

过去三年

-12.25%

0.52%

-1.95%

0.54%

-10.30%

-0.02%

过去五年

-0.51%

0.45%

3.32%

0.58%

-3.83%

-0.13%

自基金合同生效起至今

56.94%

0.57%

17.63%

0.59%

39.31%

-0.02%

长期看大幅跑赢业绩比较基准

从长期数据来看，自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率为56.94%，业绩比较基准收益率为17.63%，基金大幅跑赢业绩比较基准39.31%。这显示出该基金在长期投资过程中，具备一定的投资优势和管理能力。

投资策略与运作：大类资产配置动态调整

宏观环境复杂，各类资产市场表现不一

二季度全球经济增长预期放缓，国内经济呈现弱复苏态势。债市方面，受外部环境恶化和流动性转松推动，债市先快速走牛后震荡。A股呈现震荡上行格局，小盘成长与高股息红利占优。转债市场先急跌后震荡上行，机构对转债配置力度较大。

资产配置动态调整，控制回撤挖掘收益

本组合采取稳健进取的大类资产配置策略，动态调整股票、转债和纯债的资产配置比例。二季度债券投资以利率债为主，信用债获取票息收益，因债券收益率低位下调仓位和久期。股票市场流动性和风险偏好改善，提升股票仓位，加仓通信等行业，减仓机械等行业。转债投资仓位小幅提升，坚持在资产配置中挖掘机会。

基金业绩表现：份额净值增长1.01%，略逊于基准

截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.0143元，本报告期份额净值增长率为1.01%，同期比较基准的增长率为1.15%。基金业绩略低于业绩比较基准，结合投资策略分析，可能是在资产配置和行业选择上的微调，未能完全契合市场走势。

资产组合情况：权益投资占比70.75%

权益投资占主导，债券投资占比22.30%

报告期末，基金总资产为142,457,164.79元。其中权益投资金额为100,791,035.08元，占基金总资产的70.75%，全部为股票投资。固定收益投资金额为31,772,857.01元，占比22.30%，主要为债券投资。

序号

项目

金额(元)

占基金总资产的比例(%)

1

权益投资

100,791,035.08

70.75

其中：股票

100,791,035.08

70.75

2

固定收益投资

31,772,857.01

22.30

其中：债券

31,772,857.01

22.30

资产支持证券

-

-

3

贵金属投资

-

-

4

金融衍生品投资

-

-

5

买入返售金融资产

5,000,000.00

3.51

其中：买断式回购的买入返售金融资产

-

-

6

银行存款和结算备付金合计

4,004,535.32

2.81

7

其他各项资产

888,737.38

0.62

8

合计

142,457,164.79

其他资产分布较分散

买入返售金融资产为5,000,000.00元，占比3.51%；银行存款和结算备付金合计4,004,535.32元，占比2.81%；其他各项资产888,737.38元，占比0.62%。

股票投资组合：制造业占比近60%

境内股票行业分布集中于制造业

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业投资金额为84,184,735.08元，占比59.87%。采矿业投资13,023,800.00元，占比9.26%；科学研究和技术服务业投资3,582,500.00元，占比2.55%。

行业

金额(元)

占比(%)

农、林、牧、渔业

-

-

B采矿业

13,023,800.00

9.26

C制造业

84,184,735.08

59.87

电力、热力、燃气及水生产和供应业

-

-

建筑业

-

-

批发和零售业

-

-

交通运输、仓储和邮政业

-

-

住宿和餐饮业

-

-

信息传输、软件和信息技术服务业

-

-

金融业

-

-

房地产业

-

-

租赁和商务服务业

-

-

M科学研究和技术服务业

3,582,500.00

2.55

水利、环境和公共设施管理业

-

-

居民服务、修理和其他服务业

-

-

教育

-

-

卫生和社会工作

-

-

文化、体育和娱乐业

-

-

综合

-

-

合计

100,791,035.08

71.68

港股通投资暂无持仓

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票，投资集中在境内股票市场。

股票投资明细：思维列控占比3.58%居首

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，思维列控公允价值5,031,200.00元，占比3.58%；北方导航公允价值4,988,800.00元，占比3.55%；广信材料公允价值4,869,700.00元，占比3.46%。前十大股票投资明细反映了基金在个股选择上的侧重，投资者可关注这些个股的后续表现对基金净值的影响。

序号

股票代码

股票名称

数量(股)

公允价值(元)

占基金资产净值比例(％)

1

思维列控

190,000

5,031,200.00

3.58

2

北方导航

320,000

4,988,800.00

3.55

3

广信材料

190,000

4,869,700.00

3.46

4

领益智造

550,000

4,724,500.00

3.36

5

索通发展

200,000

4,696,000.00

3.34

6

德宏股份

250,000

4,677,500.00

3.33

7

中衡设计

230,000

4,494,400.00

3.20

8

思源电气

200,000

4,262,000.00

3.03

9

博俊科技

150,000

3,970,500.00

2.82

10

金诚信

85,000

3,947,400.00

2.81

开放式基金份额变动：赎回近330万份

本报告期期初基金份额总额为141,843,662.37份，期间总申购份额为71,859.47份，总赎回份额为3,286,775.72份，期末基金份额总额为138,628,746.12份。净赎回份额近330万份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金，投资者需关注份额变动对基金规模和投资策略可能产生的影响。

项目

单位：份

本报告期期初基金份额总额

141,843,662.37

报告期期间基金总申购份额

71,859.47

减：报告期期间基金总赎回份额

3,286,775.72

报告期期间基金拆分变动份额

-

本报告期期末基金份额总额

138,628,746.12

新华红利回报混合基金在2025年第二季度虽整体利润为正，但已实现收益亏损，且短期跑输业绩比较基准，同时面临较大规模的份额赎回。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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