东方欣益一年持有期混合季报解读: 可转债持仓增43.74%, 赎回份额近45万份

2025年第二季度，东方欣益一年持有期偏债混合型证券投资基金在投资策略和资产配置上有诸多调整，本文将对该基金的季度报告进行详细解读，为投资者提供全面的信息。

主要财务指标：两类份额利润增长

本季度，东方欣益一年持有期混合A和C两类份额的本期已实现收益、本期利润等指标均呈现增长态势。A类份额本期已实现收益为704,002.82元，本期利润达1,563,554.59元；C类份额本期已实现收益130,144.78元，本期利润309,431.81元。期末基金资产净值A类为62,387,412.88元，C类为12,995,031.97元。从数据来看，两类份额在本季度均实现了一定的盈利增长。

类别

本期已实现收益

本期利润

加权平均基金份额本期利润

期末基金资产净值

期末基金份额净值

东方欣益一年持有期混合A

704,002.82

1,563,554.59

62,387,412.88

东方欣益一年持有期混合C

130,144.78

309,431.81

12,995,031.97

基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准

基金份额净值增长率与业绩比较基准对比

从不同阶段来看，东方欣益一年持有期混合A和C在过去三个月净值增长率分别为2.53%和2.40%，均跑赢业绩比较基准收益率1.17%。过去一年，A类份额净值增长率为3.53%，低于业绩比较基准收益率4.94%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为-5.57%，C类份额为-7.82%，均大幅低于业绩比较基准收益率5.03%。

阶段

东方欣益一年持有期混合A净值增长率(1)

业绩比较基准收益率(3)

(1)－(3)

东方欣益一年持有期混合C净值增长率(1)

(1)－(3)

过去三个月

2.53%

1.17%

1.36%

2.40%

1.23%

过去六个月

2.82%

0.00%

2.82%

/

/

过去一年

3.53%

4.94%

-1.41%

/

/

过去三年

-6.20%

3.71%

-9.91%

/

/

自基金合同生效起至今

-5.57%

5.03%

-10.60%

-7.82%

-12.85%

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，整体表现不佳，长期处于业绩比较基准下方，反映出基金在长期运作过程中未能达到业绩比较基准的收益水平。

投资策略与运作：债券股票配置微调

债券投资策略

债券投资方面，小幅降低了利率债的配置比重，进一步提升可转债持仓比例，品种选择上以低价可转债为核心策略。报告期末，可转债（可交换债）公允价值为32,969,150.45元，占基金资产净值比例达43.74%。这一调整显示基金管理人对可转债市场的看好，试图通过增加可转债持仓来提升收益。

股票投资策略

股票投资方面，本季度权益仓位变动不大，在结构上仍维持对蓝筹股和高股息品种的重点配置，并适度增配成长股以平衡组合风格。报告期末，权益投资金额为14,356,197.26元，占基金总资产的比例为19.00%。

基金业绩表现：二季度A类净值增长2.53%

2025年二季度，本基金A类净值增长率为2.53%，业绩比较基准收益率为1.17%，超出业绩比较基准1.36个百分点。这一业绩表现得益于A股市场二季度整体上行，以及基金管理人在资产配置和投资策略上的调整。

资产组合情况：债券占比近76%

资产大类配置

报告期末，基金总资产为75,573,251.52元。其中，固定收益投资占比最大，金额为57,284,432.23元，占基金总资产的比例为75.80%；权益投资金额为14,356,197.26元，占比19.00%；买入返售金融资产3,243,000.00元，占比4.29%；银行存款和结算备付金合计608,572.16元，占比0.81%；其他资产81,049.87元，占比0.11%。

项目

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

权益投资

14,356,197.26

19.00

固定收益投资

57,284,432.23

75.80

买入返售金融资产

3,243,000.00

4.29

银行存款和结算备付金合计

608,572.16

0.81

其他资产

81,049.87

0.11

债券品种配置

债券投资中，国家债券公允价值为24,315,281.78元，占基金资产净值比例为32.26%；可转债（可交换债）公允价值为32,969,150.45元，占比43.74%。

股票投资组合：多行业分散布局

行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。其中，采矿业公允价值2,009,893.00元，占基金资产净值比例2.67%；制造业公允价值3,698,644.90元，占比4.91%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值2,328,954.76元，占比3.09%；金融业公允价值2,246,617.00元，占比2.98%等。

代码

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

A

农、林、牧、渔业

298,761.00

0.40

B

采矿业

2,009,893.00

2.67

C

制造业

3,698,644.90

4.91

I

信息传输、软件和信息技术服务业

2,328,954.76

3.09

J

金融业

2,246,617.00

2.98

港股通投资

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票，投资范围主要集中在境内市场。

股票投资明细：前十股票集中蓝筹

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金主要投资于蓝筹股，如紫金矿业、兴业银行、美的集团、中国平安等。这些股票具有一定的稳定性和行业代表性，但也需关注市场波动对其股价的影响。

序号

股票代码

股票名称

数量（股）

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

1

紫金矿业

46,500

906,750.00

1.20

2

兴业银行

27,500

641,850.00

0.85

3

美的集团

8,800

635,360.00

0.84

4

中国平安

11,400

632,472.00

0.84

5

新大陆

15,400

498,652.00

0.66

开放式基金份额变动：赎回份额近45万份

报告期内，东方欣益一年持有期混合A类份额赎回3,607,109.51份，C类份额赎回884,051.48份，总赎回份额近45万份。而申购份额较少，A类仅1,574.48份，C类37,611.10份。这可能反映出部分投资者对基金未来预期的变化，投资者赎回可能受多种因素影响，如市场环境变化、个人资金需求等。

类别

报告期期初基金份额总额

报告期期间基金总申购份额

报告期期间基金总赎回份额

报告期期末基金份额总额

东方欣益一年持有期混合A

72,901,369.28

1,574.48

3,607,109.51

69,295,834.25

东方欣益一年持有期混合C

15,635,099.55

37,611.10

884,051.48

14,788,659.17

综合来看，东方欣益一年持有期混合基金在2025年第二季度有一定的盈利增长，且在近三个月跑赢业绩比较基准，但长期业绩表现不佳。基金在资产配置上增加了可转债持仓比例，股票投资维持蓝筹股和高股息品种的配置并适度增配成长股。然而，开放式基金份额的赎回情况需投资者关注，同时，投资的部分证券发行主体存在违规受罚情况，投资者应谨慎评估风险。

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